国际原油价格震荡下行 地缘因素与供需博弈持续

　　2026年1月27日，国际原油市场延续震荡走低态势。截至当日收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌0.44美元，收于每桶60.63美元，跌幅0.72%；伦敦布伦特原油期货价格下跌0.29美元，收于每桶65、59美元，跌幅0.44%。市场分析指出，供需宽松格局仍是压制油价的核心因素，尽管地缘政治风险短期提供支撑，但全球原油库存持续累积、非欧佩克国家产量增长预期强化，令多头信心受挫。

　　近期，伊朗局势动荡、俄乌和谈进展及委内瑞拉原油出口恢复等地缘事件交替影响市场情绪。1月23日，受中东紧张局势升级推动，WTI原油期货单日涨幅达2、88%，但随后因美国库存数据超预期增长，油价迅速回吐涨幅。欧盟对俄原油炼制品进口禁令生效、美国能源部长呼吁全球产量翻倍等政策信号，进一步加剧市场对供应过剩的担忧。

　　技术面上，布伦特原油已连续三日收于66美元关键支撑位下方，MACD指标显示短期下行压力增大。机构观点分化，华泰证券认为油价或已进入筑底反弹阶段，但多数分析师警告，若地缘风险未实质性升级，二季度前油价难现趋势性反转。

　　风险提示：本文信息整合自公开市场数据及机构研报，不构成投资建议。原油价格受地缘政治、宏观经济及政策变动影响显著，投资者需谨慎评估风险。